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新能车ETF当日大涨5.35%,跨年行情即将开启

   2020-11-06 347
 

  新能源汽车板块最近太火了!

  11月2日,国务院办公厅正式发布《新能源汽车产业发展规划(2021一2035年)》,提出到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。目前,我国新能源汽车渗透率仅有5%,未来五年新能车终端销量复合年化增速要达到32%,这一销量指引坚定了行业发展的信心。

  在行业政策的推动下,新能源整车板块股价近期纷纷大涨,股价创出历史新高。国内新能源汽车龙头公司比亚迪,股价最近一个月股价上涨64%,总市值突破5000亿元。美股上市的蔚来、理想、小鹏汽车股价最近一个月也分别上涨96%、58%、38%。股价上涨的背后是新能车销量的不断提升,9月最新数据显示比亚迪、蔚来等造车新势力销量均创新高。值得一提的是,蔚来前三季度交付量已超越去年全年。

  种种迹象表明,新能源汽车将是未来10年最重要的产业变革之一。

  汽车行业历史上诞生了非常多伟大的公司,我们可以期待这个事情在新能源汽车产业链上再次发生。汽车产业链是10万亿级的市场,汽车行业可以类比金融产业、医药、消费等行业,具有深厚的土壤,能孕育和诞生比较多的伟大市值的公司,能带来市值想象空间是很大的。

  普通投资者如何把握新能源汽车的投资机会,快速上车?

  就新能车板块而言,相较于个股,指数ETF或许会是更佳选择,投资者可以一键all in 新能源汽车产业链。当前市场上跟踪新能源车的ETF总共有3只,它们之间最大的区别就是跟踪的指数不一样。其中,平安新能车ETF(515700)跟踪的是“中证新能源汽车产业指数(指数代码:930997)”,另外2只ETF跟踪的是“中证新能源汽车指数(指数代码:399976)”。通过统计这两只指数近6个月和今年以来的收益率,我们发现,前者表现明显优于后者。

  中证新能源汽车产业指数(930997)VS中证新能源汽车指数(399976)涨幅对比

  

  数据来源:wind,截至11月5日;

  指数涨幅的差异来自于指数编制方法和成分股的差别。

  平安新能车ETF跟踪的中证新能源汽车产业指数龙头股票权重高。

  中证新能源汽车产业指数前三大成分股是比亚迪、宁德时代和汇川技术,权重分别是14.04%、7.85%和6.74%,而另一只新能源汽车指数三只股票的权重分别为9.29%、5.03%和6.78%。权重股比重差异不小。

  比亚迪作为国内新能源汽车板块龙头公司,最近真是彻底火了,巴菲特重仓12年爆赚22倍。比亚迪最近发布的三季度财报显示,三季度净利润17.5亿元,同比增长1362.66%,比去年同期翻了近14倍,业绩强力支撑下股价表现也是屡创新高,今年以来暴涨288.01%。

  第二大权重股宁德时代作为全球领先的动力电池制造商,最近的股价表现也是异常亮眼,今年以来上涨152.72%,总市值高达6200亿。

  第三大权重股汇川技术是专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售的高新技术企业,在新能源汽车领域,汇川技术已经是我国新能源汽车电机控制器的领军企业,今年以来股价上涨162.43%。

  除了上述三只股票外,新能源汽车产业指数前十大重仓股今年以来涨幅都惊人!

  新能源汽车产业指数前十大重仓股涨幅

  

  数据来源:wind,统计区间为2020年1月1日-11月5日

  指数成分股权重的差异来自于编制方法的不同。

  中证新能源汽车产业指数单一权重股上限为8%(因市值上涨被动超标除外),而另一只指数“中证新能源汽车指数”单一权重股上限仅为5%。且中证新能源汽车产业指数产业链覆盖面更广,包括新能源整车、充电桩、锂电设备、电机电控、电池材料、电芯电池组、配套设备以及相关上游材料等,有助于为投资者更好地分享产业及龙头企业增长红利。

  考察一个ETF除了标的指数之外,成本也是重要因素之一。

  平安新能车ETF(515700)管理费率0.15%/年,托管费率0.05%/年,总成本0.2%/年。而另外两只新能源汽车主题的ETF管理费率和托管费率分别为为0.5%/年和0.1%/年,总成本0.6%/年。长期来看,较低的基金费率有助于投资者节约投资成本。

  最后,我们一起看看平安新能车ETF基金经理对后市的观点。

  1. 国务院重磅新政“新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)”,诚邀基金经理帮助划重点

  平安新能车ETF基金经理钱晶:

  《规划》提及了整车销量层面的渗透率目标,更强调了核心技术突破的重要性、充换电基础设施建设的必要性和商业模式创新,这对于产业链的的提质发展和消费者需求培育有着积极的促进作用。

  首先,在新能车销售和渗透率层面,《规划》明确:到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。和此前的征求意见稿相比,此次《规划》中将新能源汽车在新车销售中的比例由25%下调至20%,更加务实。目前,我国新能源汽车渗透率仅有5%,未来五年新能车终端销量复合年化增速要达到32%,增速水平依然较高,因此,这一销量指引可以坚定行业发展的信心。另一方面,目前补贴对于新能源汽车行业发展的影响正逐步变小,未来新能源汽车行业的发展将由最初的补贴驱动切换到技术本身的驱动。

  第二,更加重视新能源汽车的安全性。《规划》中多次提及安全:“到2025年,我国新能源汽车市场竞争力明显增强……安全水平全面提升”、“提升电池管理、充电连接、结构设计等安全技术水平”、“加强对整车及动力电池、电控等关键系统的质量安全管理、安全状态监测和维修保养检测”。对安全性的高度重视,有利于新能源汽车行业更加健康、可持续的发展。

  第三,公共服务领域新能源汽车普及有望提速。根据《规划》,“2021年起,国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆,新能源汽车比例不低于80%”,预计未来各地将陆续出台相关鼓励支持政策,加快推进新能源汽车在出租车、物流车以及城市用车等领域的普及。公共领域新能源汽车的普及一方面可以带来新能源汽车行业销量的显著增长,另一方面,也可以在全社会范围内起到良好的示范引导作用。

  第四,明确对基础设施的财政支持,强调快充的作用。《规划》指出:“推动充换电、加氢等基础设施科学布局、加快建设,对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持”,对充电桩等基础设施的财政支出有利于全国范围充电网络的快速扩张,为新能源汽车行业的发展提供“助推剂”。与此前征求意见稿中提及“加快形成适度超前、慢充为主、应急快充为辅的充电网络”相比,正式发布的规划内容比此前版本更具前瞻性、科学性和可落地性。《规划》明确“积极推广智能有序慢充为主、应急快充为辅的居民区充电服务模式,加快形成适度超前、快充为主、慢充为辅的高速公路和城乡公共充电网络”。在私人充电桩建设存在较多限制的背景下,快充网络的建设更能满足当前消费者对充电便利性的需求,解决消费者的里程焦虑,更有利于新能源汽车在C端的推广普及。

  2. 您怎么看中国的新能源车发展?

  平安新能车ETF基金经理钱晶:

  全球来看,中国的新能源车产业链覆盖度最完整,竞争力很强,伴随着全球汽车的电动化发展,国产产业链或受益最大。

  得益于政府对新能源汽车产业链早期的扶持,我国很早就拥有全球最大的新能源汽车市场,产业链完整度很高,覆盖上中下游所有环节,是全球最具竞争力的产业链。以动力电池为例,动力电池行业属于科技含量非常高的电化学行业,中日韩在这一领域已经积累了20多年,并拥有了完备且低成本的材料供应体系,中日韩之外的其他国家在很长时间之内很难短期积累技术、材料和人才等产业基础,因此,未来中日韩大概率在这一领域的优势不变,其中更看好中国,核心的原因是规模优势和工程师红利。以宁德时代为例,过去几年市占比不断提升,19年达到26%,未来在行业中的优势还将不断扩大。

  整车方面,蔚来、理想、小鹏汽车先后在美股上市,今年以来在资本市场都有不错的表现。需求方面,9月最新数据显示比亚迪、蔚来等造车新势力销量均创新高。值得一提的是,蔚来前三季度交付量已超越去年全年,蔚来(NIO)年初至今涨幅超过700%,总市值达到449亿美元,对应人民币3000亿,已经超过上汽集团。

  总的来说,中国新能源汽车发展已经占得很好的卡位,产业链相关公司具备极强的竞争力。随着十四五规划正式推出,明确了新能源汽车中长期技术进步、渗透率提升的目标,未来行业仍旧维持高速增长。

  3. 新能源车的上中下游全产业链里面都包含什么?在这里面,最大的增长空间在什么地方?有哪些投资机会值得关注?

  平安新能车ETF基金经理钱晶:

  新能源汽车产业链上游包含锂电设备、钴锂资源等金属原料,中游是三电系统、四大锂电材料及汽车零部件等,下游则主要是整车厂商、充电桩等。目前,市场上大部分投资者还是最关注的是中游的动力电池这一块,锂电池单车价值量最高,这一块的投资机会是必须要重视的。同时,汽车零部件和电子制造等细分领域的增长空间也不容忽视,实际上,整个新能源车的产业链价值量极大,因此我们认为每个细分领域都存在获取超额收益的机会。因此,选择一个对于新能源车产业链覆盖度更完整的指数,然后采用指数投资的方式,或许更能较好的把握整个行业的发展红利。目前,市场上跟踪新能车行业的主要有中证新能源汽车产业指数(930997)和中证新能源汽车指数(399976),相关指数基金也是主要跟踪这两只指数。相比之下中证新能源汽车产业指数覆盖产业链公司更广、龙头公司权重占比更高,平安新能车ETF作为唯一跟踪中证新能源汽车产业指数的ETF,可以助力投资者更好地分享产业及龙头企业增长红利。

  风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应,理性判断市场,谨慎做出投资决策。

  材料中的信息均来源于公开资料,基金管理人对相关信息的完整性和准确性不做保证,相关分析意见基于对历史数据的分析结果,相关意见和观点未来可能发生变化,内容和意见仅供参考,不构成任何投资建议,基金管理人不就材料中的内容对最终操作建议做任何担保。


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